財務レバレッジ

財務レバレッジ、またはそれが呼び出されるよう、財務レバレッジは - 自社の財源の資本比率への負債の一種です。 この指標は、企業の安定性とリスクの程度を評価することができます。 値が小さいほど、現在の市場環境では、より安定した感じ会社。 しかし、ローンを取る可能性はどのような企業が問題を解決し、追加の収入、収益の増加を受けるためです。

この用語の名前は、英語、単語«レバレッジ»は、レバーとして翻訳または最後に意味することができますから私たちに来ています。 これは、それに関連付けられている金額に重要な影響を持っているそのマイナーな変動要因です。

それは常にリスクのある程度に関連付けられている借入資本を上げます。 あなたは完全に自分の手段を管理することができますので、なぜ企業は、それのために行くのですか？ 財務レバレッジは資本大きな収益債務のトータル・リターンという条件で、あなたは余分な収入を得ることを可能にするという事実。 会社の経営トップで利用できるより多くの資本、投資機会の広い範囲。 しかし、常に配当金とは違って借りた資金の使用のための支払いが期限内に、完全に実施されるべきである、ということを忘れてはなりません。

係数財務 レバレッジは、次の式で計算されます。

CFL = NC / SC、前記

NC - ネット借入;

SS - 自己資金。

純借入は-銀行ローンや現金企業や他の当座貸越ネットの合計値である 流動資産。

自己資金-発行払込済の量である株式資本の企業であれば、株式の額面価格で計算し、加えて一緒に追加の資本金は、収益やその他の累積準備金を保持しました。

財務レバレッジを決める要因は、多くの場合、5因子モデルを使用して計算します：

CFL =（借入資本/総資産）：（固定資産/総資産）：（流動資産/固定資産）：（運転資本/流動資産の額）

データソースに応じて、ロシアの理論財務レバレッジは、いくつかの技術のいずれかを用いて推定されます。

1.経理によります。

この場合、考慮に入れるだけ長期借入金及び短期借入金が含まれていません。 係数の臨界値は1に等しく、ゼロの値は、同社が主に自己資金を管理していることを示しています。

税文（損益）に基づいて2。

この方法では、2つの式は、計算のための履歴データがあるかどうかに応じて使用されます。 その場合は、次のように計算が実行されます。

PL =ΔCHP/ΔOP場所

FL - 財務レバレッジ。

ΔCHP - 純利益の変化。

ΔOP - 営業利益の変化。

過去のデータが利用できない場合は、次の式を使用します。

DFL = OP /（OP n）が、

DFL - 財務レバレッジ。

OP - 営業利益。

P - 貸付金および借入金の利息額。

この方法により算出された指標の最小値は、1に等しいです。

ガイドラインに基づいて3。

この場合、借入資本の一部は、期間に関係なく、すべての債務の金額を含んでいます。

財務レバレッジの効果は -使用を定量的に評価できるようになります別の重要なパラメータである借入金のを。 なお、以下privedennyo式によって決定されます。

EFL =（1 - NP）*（RS - Skの）* LC / SC、ここで：

EFL - 財務レバレッジの所望の効果、％。

NP -十進表記の 所得税率 。

KR - 会社の資産％の利益率。

CK - ローンの平均金利は、％。

ZK - 借りた資金の値。

SK - 株式の価値。