NPV - それは何ですか？ NPV：式。 投資プロジェクトのNPV

効果的な 投資プロセスは、 競争力の向上、経済の発展に重要な役割を果たしています。 彼らにダイナミックかつ非代替文字を作るの問題は、現代ロシアのために非常に関連性があります。 彼らの助けを借りて、そのボリュームを増やし、革新的な技術の開発を生産手段の新たなレベルを達成しました。

投資テーマはロシアの実際のですか？ おそらく、この質問に対する答えは、前年と比べて国の経済への外国投資の年間流量は、40％増加し2013年のショーのためのRosstatの情報があります。 一般的には、昨年末にロシア経済における蓄積された外国資本は3841億ドルに達しました。 投資（38％）の大半は、製造業です。 ボリュームの18％は、貿易や修理、ほぼ同じの多く（17％）に投資 - 鉱業に。

統計によると、2012年以来、経済アナリストは、ロシアが投資魅力の面で世界で第六位にランクしても、この指標のCIS諸国の中でリーダーであることを決定しました。 また2012年には、ロシア市場への外国直接投資は128ラージオブジェクトをカバーしました。 プロセスのダイナミクスは明らかです。 すでに2013年に、Rosstatによると、ロシア経済における外国直接投資の唯一の量は10.1パーセント増と$ 170.18億量に達しました。

すべてのこれらの投資はインテリジェントに行われていることは間違いありません。 事前の投資家は、自分のお金を投資する前に、当然のことながら、商業的、財政的、技術的、社会的にプロジェクトの魅力を評価します。

投資の魅力

上記の統計があると「技術」側。 このプロセスは、深く尺度は最初の7倍でなければならないことは周知の原理によって理解されます。 経済カテゴリーとして投資魅力の本質は、直接、特定の企業やプロジェクトに資本を投資する前に、投資家の利益によって予め決定されます。 とき、彼らは彼のファンドに投資し、開発のすべての段階における新興企業の支払能力及び金融の安定に着目し、投資。 したがって、投資自体の構造だけでなく、その流れは、順番に、最適化すべきです。

同社は、このような投資ファンドを作る場合、これは達成することができ、体系スタートアップへの投資の戦略的な管理を行います。 後者は次のとおりです。

• その開発の長期的な目標の冷静な分析。
• 彼らに十分な投資方針を形作ります。
• 市場の状況と相関一定値補正に必要な制御の遵守を実現。

生産の技術レベルを高め、運用コストを削減する可能性を考慮した投資活動のスタートアップの優先順位の学び以前のボリューム。

必ずしも経済セグメントの腐敗のレベルを評価するために、アカウントにその実施のための法的条件を取っ戦略の形成において、条件の予測を行いました。

投資魅力評価方法

これらは、静的および動的に分割されています。 静的メソッドを使用する場合に簡略化することができます - 資本コストは、時間にわたって一定です。 有効性は、静的投資回収期間と効率の係数を決定しています。 しかし、そのような学業成績は、実際にはほとんど使用されています。

実体経済では、ますますダイナミックなパフォーマンスを使用して、投資を評価します。 この記事のテーマは、それらのいずれかになります - 正味現在価値（NPV、もRRとして知られています）。 加えて、それはのような動的パラメータを使用することに注意する必要があります。

• 内部収益率（IRR）。
• 投資収益（PI）;
• 投資（DPP）の回収期間を割り引い。

それでも、上記の指標のうち、実際には、中心的な場所は、正味現在価値のために滞在します。 それらによって生成されたキャッシュ・フローの合計で投資 - おそらく、その理由は、このオプションを使用すると、原因と結果を関連付けることができるということです。 コンテンツのフィードバックに包まれ、標準的な投資基準がNPV知覚されるという事実につながっています。 この図は、まだ過小評価しますか？ これらの質問は、同様の記事で説明します。

NPVを決定するための基本的な式

正味現在価値は、割引キャッシュ・フローまたはDCF-方法と呼ばれます。 投資の比較に基づいて、その経済的な意味は、ICおよび調整後の将来キャッシュ・フローがかかります。 次のように基本的にNPVは、（式1を参照）が算出される：NPV = PV - イオ、ここで：

• PV - キャッシュフローの現在価値。
• イオ - 初期投資。

NPV-ショーの現金収入のための上記の簡素化式。

式を考慮に割引やワンタイム投資を取ります

もちろん、上記式（1）は、少なくとも割引機構でそれを示すために、複雑されなければなりません。 投資コストに依存特殊な係数rによってそれを割り引い時に割り当てられた資金の流れ以来。 割り引くパラメータマッピングは、様々な流れの発生時間によって達成される、ここで、（式2を参照）。

• R - 割引。
• CF _トン -トンの年間の投資の支払い。
• N - プロジェクトの段数。

NPV-式を考慮に入れる必要があり、現金投資家のアナリストによって定義された調整diskonotom（R係数）を、そのので、リアルタイムで口座への投資プロジェクトと現金の流入と流出。

以上の手順によれば、リンクパラメータ付着効率を数学的に表現することができます。 法はどのようなNPVの本質を決める式を表現しますか？ 何この数字は、投資家を示したことは、どこで彼らに投資プロジェクトの実施後のキャッシュフローを受信し、それに言及コストを返済（式3を参照してください）：

• CF _トン -トンの年間投資の支払い。
• イオ - 初期投資。
• R - 割引。

正味現在価値（NPV-式 上述した）は、リスクと初期投資のある時点で実現総現金収入の差として計算されます。 そのため、その経済的内容（意味 - 式の現行バージョン） - 強力な単一の初期投資で投資家が受け取る利益、すなわち、プロジェクトの付加価値...

このケースでは、NPV基準について話しています。 式は（3） - 本当の資本投資家のツールよりも、次のようなメリットの面で彼らの投資の可能性を検討してください。 キャッシュフローの現在の時点で更新された用語で、それは投資家に利益の指標です。 投資またはそれらを放棄する：結果の分析は本当に彼の決定に影響を与えました。

投資家に負の値のNPVを何をしますか？ プロジェクトがそれに不採算と不採算な投資です。 これは、正のNPVと逆の状況があります。 この場合、プロジェクトの投資魅力が高く、それに応じて、そのような投資事業の利益です。 しかし、正味現在価値がゼロのときにすることが可能です。 このような状況に投資が行われていること好奇心旺盛です。 投資家NPVとは何でしょうか？ この投資で、それはその市場シェアを拡大していきます。 それは利益をもたらすことはありませんが、ビジネスの状態を強化していきます。

多段階の投資戦略に正味現在価値

投資戦略は、私たちの周りの世界を変えています。 さて、このテーマに有名なアメリカの作家やビジネスマンロバート・キヨサキ投資リスクは、それ自体ではないことが、それを制御の欠如は言いました。 それと同時に、絶えずにないワンオフ、および定期的な投資に投資家を強制する材料技術的な基盤をprogressiruschaya。 投資活動が行われる、その間年数、Iは - - koeffitsint膨張この場合の投資プロジェクトのNPVは、下記式（3）、ここで、mによって決定されるであろう。

式の実用化

補助工具を使用せずに、式（4）を使用して計算を行うことは明らかである - それは非常に時間がかかります。 したがって、かなり確立された専門家のスプレッドシートを使用して分散ROI指標を計算の実施は、（例えば、Excelで実装されます）。 特徴的には、アカウントへの投資の複数のストリームを取るべき投資プロジェクトのNPVを評価しました。 投資家は最終的に3つの質問を理解するためのいくつかの戦略を分析します：

• これは、投資とどのように多くの段階を必要とします。
• どこ必要な場合にはクレジット、資金の追加のソースを見つけるために。
• やる投資に関連するコストを予想収入額を超えています。

最も一般的な方法 - ほとんどの投資プロジェクトの実際の実行可能性を計算するためには - 彼は（NPV = 0）で0パラメータをNPVために定義することです。 表形式は、専門家に頼らずに、時間を犠牲にすることなく、異なる戦略を視覚化し、結果として投資プロセスの効率化のための最良のオプションを選択する最小時間を投資することができます。

NPVを決定するためにExcelを使用し

実際には、投資家は、ExcelでNPVの予測計算を作りますか？ このような計算の例として、我々は以下の提示。 系統的NPV（集積特化された機能に基づいて、投資プロセスの効率）を決定する可能性を提供します。 これは、正味現在価値を決定するための複数の引数特性式で操作する複雑な関数です。 私たちは、この関数の構文を示します。

NPV =（R;イオ; C4：C11）、式（5）R - 割引率。 イオ - 初期投資
CF1：CF9 - ピリオド8のためのプロジェクトのキャッシュフロー。

一般的には、2.0万の初期投資に基づきます。 そして、投資プロジェクトと10％の割引率、186390への正味現在価値NPV量の9つの段階で、その後のキャッシュ・フローはこすります。 キャッシュフローのダイナミクスは、以下の図（参照。図1）で表すことができます。

図1.投資プロジェクトのキャッシュ・フロー

したがって、この例で示した、投資収益性と展望を締結することができます。

正味現在価値のスケジュール

現代の投資プロジェクト（IP）は、設備投資の長期的なスケジュールの形で経済理論によって、今日考えられています。 各時間ステップで、それが一定の収益および費用によって特徴付けられます。 収入の主な情報源は、商品やサービスの販売からの収入は、そのような投資の主な目的です。

様々な投資NPV値の期間 - NPV-スケジュールを作成するには、引数に応じて、この機能（キャッシュフローの重要性）の振る舞いを考えます。 上記の例ならば、それはその第九の段階で、我々は民間現在価値185390。ラブの合計値を取得します。、そして、（事業を売却、例えば）8つの段階にそれを制限し、我々はRR 440850に達する。擦るを。 家族 - 私たちは（-72310ルーブル。）の損失を取得し、六 - 損失はより大きな（-503360ルーブル...）、ファイブなり - （-796890ルーブル。）、四 - （ 2つの段階に限定..（-405710ルーブル）、 - - -345.60千ルーブル）、3 ...（-1,157.02千ルーブル）... この開発は、プロジェクトのNPVは、長期的に増加する傾向があることを示しています。 安定した投資家はその第七段階（図2を参照）から約利益になる - 一方で、投資は他に、有益です。

図2.グラフのNPV

投資プロジェクトのオプションを選択します

図2における分析は、二つの代替可能な投資戦略を検出しました。 彼らの本質は、「何を選択するには？ -小さな利益を、しかしすぐに、またはそれ以上が、後に」、非常に単純に解釈される可能性がチャートを見ると、NPV （正味現在価値）が 一時的に投資プロジェクトの4段目の正の値になるが、より長い投資の対象に戦略は、我々は、持続的な収益性の段階に入っています。

また、当社は、NPV値は、割引率に依存することに注意してください。

それは考慮に割引率を取ります

式（3）及び（4）その上にプロジェクトを算出するNPVの一の成分は、パーセント割引、いわゆるレート定義されます。 それは何を示しますか？ 主に、期待インフレ率。 持続可能な社会には6から12パーセントです。 より多くを語る：割引率はインフレ率に依存します。 国であることは周知の事実を思い出しインフレ率が 15％を超え、投資が不採算となっています。

（私たちはExcelを使用してNPVの計算例を持っているので）私たちは、実際にそれをテストする機会を持っています。 投資プロジェクトの第九の段階のために10％の割引率で私達によって計算NPVのインデックスは186390であることを思い出してください。こする。、利益と関心投資家を示しています。 エクセル・塩酸テーブル割引率は15％で交換してください。 それは私たちに、関数NPVを示し、（）？ 損失（およびそれが完了devyatietapnoyの末だ 投資プログラム！） 32400。ルーブル。 投資家は、このような割引率でプロジェクトに同意するかどうか？ それどころかから。

NPVを計算する前に、我々は任意に8％までの割引を削減した場合、画像が逆に変更されます：正味現在価値は296080ルーブルに増加します。..

このように、成功した投資のための低インフレと安定した経済の利点のデモンストレーションがあります。

ロシア最大の投資家とNPV

何が投資家の戦略の勝利の良い口座の原因は？ 答えは簡単です - 成功に！ 私たちは、昨年ロシア最大の民間投資家の評価を表しています。 最初の位置はユーリ・ミルナー、共同所有者Mail.ruグループによって占有され、DTS基金を設立しました。 彼は成功したのFacebook、GrouponのZygnaに投資してきました。 その投資の規模は、現代世界に適切です。 それはグローバルランキング、いわゆるミダスリストの35番目の位置をとる理由はおそらく、それはです。

第二の位置 - ビクター・レムシャのため2012年にコミットし、49,9％始まっサービスの販売のための華麗な取り引き。

第三位はレオニッド・ボーガスラスキー、MegaMarketなど約29のインターネット企業の共同所有者で占められているOzon.ru. あなたが見ることができるように、三人の大国内の個人投資家は、インターネット技術、T。E.に非物質生産の球を投資します。

こうした専門はランダムですか？ NPVを決定するツールを使用して、答えを探してみてください。 市場のインターネット技術の仕様のパワーで、上述した投資家は、自動的に自分の利益を最大化、より小さな割引で市場に参入します。

結論

投資の計算上のリターンの面で近代的な事業計画、および消耗品を変更するには、重要性が広く、正味現在価値の決意など、実効性の高度な分析を、使用しています。 投資家にとって、大きな価値は、投資プロジェクトの基本的な変種の持続可能性指標の定義を持っています。

汎用性のNPVは、そのゼロ値で投資プロジェクトのパラメータの変化を分析することができます。 また、その機能を内蔵した標準スプレッドシート内のユーザーの広い範囲のための実装は非常に技術的なツールです。

それも、ロシア語圏のインターネットでそれを判断するために、オンライン電卓を掲載することをとても人気があります。 しかし、Excelのツールは、より多くのオプションが投資戦略を分析することができます。