（2014年）ルーブルの下落。 ルーブルの下落の理由

ドルに対する自国通貨の弱体化 - ロシア経済は困難の別のラウンド、のいずれかを克服しました。 ルーブルの下落の原因は何ですか？ それは何ですか - 全身現象や投機的な効果？ 一般市民や企業のための結果は何ですか？

悲観的な見通し

一部のアナリストによると、2014年末までに、米ドルの価値は37-40ルーブルに成長する可能（またはそれは平均、米ドルの為替レートになります）。 ロシアの紙幣の弱体化の主な理由は、国民経済の悪化と呼ばれます。 こうした悲観的な予後のサポーターある専門家は、また、すでに低GDPのダイナミクスがさらに落ちるだろうと信じている、との資本 - 国の外に流出します。

ルーブルの位置は、アナリストの悲観論は対ドルではなく、他の主要な世界通貨にだけでなく、弱体化すると信じています。 今による国際収支の悪化に、ロシア経済のルーブル切り下げの安定性の期間があるビューもあります。 ロシアの通貨のポジションを悪化させる、アナリストは言う、2014年の経済上の金銭的措置の影響を低減し続けることができ、そして2015年に借り換え率を高めるために開始するために連邦準備制度の政策に貢献することができます。

トレーダーによると、

外国為替取引の分野における専門家は、ドルに対するルーブルの位置が他の通貨よりも悪化していないと考えられます。 市場の圧力は、トレーダーによると、また試験し、豪ドル、アルゼンチンペソとトルコの国の通貨 - リラ。 ルーブル、それらのすべてを、 - いわゆる「商品」お金。 ロシア通貨のおよそ45-46台 - 2014ドルの終わりには、貿易の専門家によると、それは34-35ルーブル、ユーロの費用がかかります。 年以内に、しかし、変動があるかもしれません。

グローバル再配向の投資の流れで - - ロシアに属し、先進国の経済に投資し、新興市場からの資本流出、ルーブルの下落の主な理由は、トレーダーを信じています。 この傾向は今後数年間で関連している可能性があります。 しかし、ロシア連邦の国の通貨の弱体化は、金融の専門家が信じるよう、強く市民を感じることができます。消費者物価の伸びの高い確率を。

科学的な環境の意見

経済学者の数から一部の専門家はルーブルの減価償却費は、2014年に長期化した文字になっていることと信じています。 外国為替市場の規制を最小限にするために中央銀行のこの決定の結果、審査することができます。 為替レートが安定したら、しかし、中央銀行は再び入札に対する制御を弱めることがあります。 専門家は信じているとして、国家の金融政策では非常に多く、経済成長の適切な解釈や理解に依存します。 あまりにも高価な労働力がありますので、例えば、先進国の例に実体経済の成長についての話は、科学者によると、何の根拠は、存在しません。

株式投資の蓄積による人工成長は - 最終的に破裂する、一部の専門家によると、「バブル」です。 科学者たちは信じているようしかし、ロシアのために、経済成長は非常に有形であってもよく、それは通貨の弱体化である - その刺激の本当の要因。 ルーブルの秋には、投資家の利益が上昇しながら、輸出を増加させた（だけでなく、市場の信頼性を下げることができます）。

楽観的なシナリオ

ドルとロシア経済への影響に対するルーブルに関するネガティブなシナリオが豊富にもかかわらず、エコノミストの間であり、状況はかなり楽観的な見方です。 2014年の危機のいくつかでは、前の年の特徴は、ロシアの主要な貿易パートナーであるユーロ圏、取り除くバージョンがあります。 ユーロ、2014年に1％以上で成長できた - 公式通貨は、国の経済。

これは、原料のロシア輸出の成長だけでなく、それのための価格の上昇につながることができます。 その場合は、それが成長し、ロシア連邦の貿易黒字、それが外国資本の流出が遅くなります後になります。 結果は対ドルでルーブルとしてサポートされます。 ドルの為替レートが33ルーブルを超えることはありませんが、このような楽観的なシナリオによると、2014年の終わりにロシアのGDP成長率は、2.5％を超えてもよいです。 このように、予測を与え、とき2014内ルーブルの下落ます。

レトロ

ロシア経済に非常に新しい、完全に自然現象 - 経済学者の中で世界有数の通貨との関係でルーブルの減価そのビューのポイントがあります。 我々は考慮していない場合でも、 1998年の危機 、ロシアの国家紙幣ドルは2008年から2009年には経済の不況を思い出すのに十分な数回、落ちました、。 その後、ロシアの通貨は2014年に比べて、少なくとも強力な切り下げを受けています。 その後のイベントがあったとしてしかし、今後数年間でルーブルは、自信を持っドルとユーロの位置を果たしました。

また、2012年の秋通貨取引を思い出すことができます - コースは非常に高い揮発性を特徴としたとき、多くの専門家は、ルーブルの差し迫った崩壊を予測し、これは実現しませんでした。 今日では、ロシアの通貨は価格が下落しているが、それは前の年の経験に基づいており、国民経済の更なる発展に遠大な結論を出すために機会を与えることはできません。 2008-2009で、経済はルーブルの下落のための具体的な理由を持っていました。 2014番目のは、ロシアの通貨に影響を与えるその他の要因を明らかにすることができます。

発展途上国の動向

ルーブルは（時々、ブラジル、インド、ロシア、中国、南アフリカなどランク）紙幣や他の途上国、特に途上国のBRICSと同じ周りの通貨の取引で動作している経済学者の間でビューがあります。 今これらの国からの外国人投資家のグローバル投資の流出があること。 秋のための十分な理由があるとして、国の通貨を弱める - ルーブルを、本物の、元またはランドは関係ありません - グループの国々に共通する要因を。 ロシアは、これも外国資本のための魅力を失います。

投資の流出は、米国連邦準備制度が徐々に無担保ドルの発行を削減し、ローンの国内の金利を高め、金融政策を強化しているという事実にリンクされています。 そして他の先進国「彼らのベルトを締めて」世界の主要経済国の例を次に示します。 投資家はこれらの市場で大きな自信を吹き込まむしろ途上国に比べて、そこに自己資本を送信することを好む、この傾向を見ています。 エコノミストはまた、ドルが改善され、米国の市場の状況に起因する強化としてBRICSの通貨はそれほど弱体化されていないことを指摘します。

ルーブルの内部要因の弱体化

一部の専門家は信じているとして、ルーブルの下落することはない外部および内部要因によるものです。 まず、民間銀行からロシアのライセンスの有効レビュー中央銀行による - 2013年の手順は、20-銀行金融機関で実施しました。 最も共振先例 - 「マスター・バンク」の閉鎖、国で最大の一つ。 第二に、ロシアの銀行は徐々に「自由浮動」でルーブルを手放すことにしました。

この理由 - 輸出の収益性を維持することは容易ではない国の産業の発展を奨励したいです。 「弱い」ルーブルを大幅にロシアの商品の価格を削減し、国内生産の競争力を高めることができます。 ルーブルに国債で撮影したローン、石油収入米ドルで計算されます。一部のエコノミストは、収益性の高いロシア連邦当局の国の通貨の下落があると信じています。 ドルの増加に伴い状態が債券の利子を支払うために国の通貨でより多くを受け取ることになります。

ルーブルの弱体化の影響

何がルーブルの減価償却費を脅かしますか？ これは、すべての最初の、マクロ経済指標は、この現象の影響を感じることができると一般市民 - 通貨の弱体化があるという事実にもかかわらず。 一部の専門家によると、ロシアの国の通貨の下落は、（特に生産のためのエレクトロニクス、自動車、医薬品、衣類だけでなく、工業製品、原材料そのうち海外で購入したため）輸入品価格の上昇につながることができます。

アナリストが推定されるこれらのセグメントでの値上げは、15％に達する可能性があります。 また、（特に先進国では）海外でロシア人のためのより高価な休日。 航空券やホテルの価格はUSドルで、主に表現され、それらの公称値は、通貨変動にもかかわらず、ロシアの通貨増加の翻訳から旅費の実際の値ことを意味し、変わりません。 市民は、このように落下ルーブルの現象に無関心することはできません。 何がロシア連邦の国家紙幣のさらなる弱体化は、経済学者は非常に明快に説明します。

FRBの要因

上述のように、ドルに対するルーブルが直接、連邦準備制度の政策に依存するという説があります。 今、この金融機関は、「緩和」のいわゆるプログラム軽減 印刷機が 発行した無担保ドル。 FRBは債券やローン契約の購入を減らします。 連邦準備制度の新しい指導者は、このプログラムで動作するように柔軟なアプローチをお約束します。 私たちは、この金融機関に当局との関係でいくつかの変更があります。 年前FRBは公的債務の上限を上げるために、今では意味がありません必要性の議会を説得しなければならないとしたら - アメリカ議会は、任意の時点で天井を改正する権利があります。 これは、経済学者は信じて、連邦準備制度から米国経済のリスクを軽減するのに役立ちます。 このように、米国市場は安定化と、その結果として、国際的な通貨の取引でドルを強化する良い機会を持っています。

ルーブルの弱体化の長所と短所

ルーブルの秋 - 常にマイナス経済に動作しない現象。 長所と短所のこの現象があります。 議論の余地の利点の中で - ロシアの予算に、結果として、税金の支払いの成長を輸出企業の収益が増加したと。 輸入代替刺激 - 外国財の価格が上昇し、国内生産の製品を購入するより有益になります。 これは、経済成長に貢献しています。 ターンでは、ルーブルの低下を脅かすかを理解するためには、同国の対外債務ということを想起する価値があります。 通常ドルで - これは、住民が海外にかかったことのお金です。 そのため、ロシアの通貨の弱体化の主な欠点 - そのような借り手への負荷が増加します。 対外債務ロシアは数千億ドルになりました（一部の専門家の計算によると、それはすでに同国の外貨準備を超えています）。 ルーブルの長いと大幅な弱体化は、外国の債権者を必要とする企業（特に商業銀行のために）のために不採算となります。

銀行の見通し

最大のロシアと外国の銀行はまた、ルーブルの下落を評価し、ロシア連邦の国の通貨の将来のダイナミクスを予測しようとしています。 金融機関は一般的に楽観的に設定されていることに留意すべきです。 こうした「VTBキャピタル」、モルガン・スタンレー、だけでなく、「アルファバンク」として銀行は、2014年の年末までにドルは35ルーブルの費用がかかりますことを期待されています。 シティは、「ディスカバリー」、「Uralsibは」ルーブルを大幅に強化を参照してください。これらの機関の出版物に32.3と年末に米国の銀行音符当たりロシアの通貨単位の34.5の間の数字が登場しました。 いくつかは、HSBC（ドルあたり35,4）、「ルネサンス」（35.5）でルーブルの悲観的な見通しを探します。 ロシア通貨の最大の弱体化は、UBS（36,5）を見ています。 ユーロ - - ユーロ紙幣あたり48.4 RFユニット（シティ）に43,4（モルガン・スタンレー）から - にも有意な差が認められていることは、他の主要な世界通貨に対するルーブルの銀行に関して突起間ことに留意すべきです。