ロシアの銀行の主な料金。 ロシア連邦中央銀行の主要率

世界のほとんどの国の経済成長は、中央銀行の政策どれだけに依存します。 中央銀行のさまざまな国で採用主要なツールの一つ - キー率。

ロシア中央銀行も例外ではなかったです。 しかし、彼の仕事の実際には、彼は長年、フレーズのためにそれを交換し、比較的最近になって用語を造語「借り換え率。」 キーレートは経済の主要な調節因子の1が間議論の対象に変換されるとなっている 金融アナリスト 市場の。 先進国では、国家の経済を管理して優先順位を設定することができ、マクロ経済の規制の主なベクトルを識別し、ツールとしてそれを参照してください専門家があります。 これは本当ですか？ だから、中央銀行の主要率の専門家役で素晴らしいが規定されていますか？ 彼らの行動を正当化するためだけに当局によって使用されるおそらく全く役に立たない数字？

中央銀行の主要率 - それは何ですか？

主要金利 - 大手金融機関（主に国営中央銀行）国が民間銀行によって発行されたローン（預金）のために決定された値。 彼らは一定の妥当性を持っています。 この金融ツールを使用すると、インフレに直接的な影響だけでなく、国の通貨の取引を持つことができます。

もし、例えば、キーCBR率の上昇は、その後、一部のエコノミストによると、価格の上昇は、インフレ率の減少を伴う、ドルとユーロに対してルーブルを発生することがあります。

借り換え率の違い

2013年の秋には、多くのアナリストは、ロシアの中央銀行のイノベーション政策を指摘している：借り換え率は、金融機関の戦略の主要な指標ではなくなっています。 いわゆるキー率 - 中央銀行は経済にとって最も重要な指標と判断しました。 彼女によると、中央銀行は今週の時に流動性を提供します。 借り換え率とキー率 - 同じではありませんが、最初はない中央銀行は完全にキャンセル - それは2016年まで使用し続けます。

時間によって、その値は、第二のインデックスに合わせます。 国の金融システムの中で最も人気があり、キー率が証券市場に投げるお金の実際の価格を決定するのに役立つことができる - 毎週レポオークション：アナリストは、いくつかの銀行は中央銀行のような政策は非常に自然であると考えています。 借り換え率が、アナリストは言った、主に示していました。

ロシア経済のテイラー・ルール

主要金利は、いわゆるテイラー・ルールに取り組んで、経済指標の包括的なモデルです。 これは、金利を形成し、中央銀行外国の大部分を焦点を当てています。 インフレ、経済成長と、そのような金利など：テイラーの式では、三つの基本的な指標があります。 他の2つを知って、それらのそれぞれの最適値を計算するために十分に簡単です。 例えば、2013年秋のためにそれはGDPとレベルに基づいて、5,6-6,3％にキー率の公正価値であったであろうロシアのインフレ。 これは、ロシアの銀行家は経済学の法則の西洋の基準の理解に近づいていることが判明しました。

ヨーロッパでの料金

上述のようにキーレートは、ヨーロッパをはじめ、世界で最もバンキング・システムで使用されています。 彼らの現在の値は、ロシアにおけるよりもはるかに低いです - 今ECBが1％未満の値で動作しています。 欧州中央銀行による規制は、世界のこの部分の経済の現在の状態を改善するために設計されています。 ECBは欧州、特にEUに援助信用上の意思決定や金融機関を取ることを目指しています。

専門家は、いくつかのケースでは、負の承認率があるかもしれないことに注意してください - それは融資にプラスの影響を持つことができます。 最終的には失業率を削減し、経済成長を刺激するために役立つ人と組織 - 銀行は、安価な融資へのアクセス権を持つ、彼らは、順番に、国家債務者からの入金を容易にすることができます。 マイナス金利の導入の負の影響の中で、以下の注意：リターンの実質金利というチャンスがある 銀行預金の 市民のを低減することができるが。

ロシアの主要率

キーCBR率だけでなく、ヨーロッパで - 国民経済に与える影響の楽器の一つ。 その値は、ポイントの数十分のまで増加したとき、ロシアの銀行規制の練習を知っています。 例えば、2014年4月の終わりに中央銀行の取締役会は7.5％7％からキー金利を上げることにしました。 このステップでは、中央銀行がインフレの変更の期待と説明しています。 その目標レベルは、2014年末までに約5％であった場合は、数ヶ月前、ということは、中央銀行の期待のキー速度を調節する時にはやや悲観的になってきました。

いくつかの製品グループのルーブルの為替レートのダイナミクスだけでなく、不利な条件の外国舞台で：要因は、彼らの予想を変え、中央銀行は、数と呼ばれます。 アナリストは、ローンはCBRの主要金利よりも低いレートで信用と金融機関をしているとき、中央銀行は、いわゆる譲許借り換えを練習していることを指摘しています。

キーレートを下げるための引数

主要金利に関しては、ロシア中央銀行の政策についての専門家の間で意見が分かれています。 この規制の楽器の値を下げる必要の論文のサポーターがあります。 彼らの主な引数は、国の経済的リスクの減速がインフレに関連したものよりはるかに高いという事実に基づいています。 銀行のロシアの主要率が上昇したときしたがって、それはGDPのダイナミクスに悪影響を及ぼす可能性があります。 また、その値を小さくするためであることを、専門家は、重要な条件と考えています。 まず第一に、アナリストは言う、とインフレ率が期待値よりも高い場合、それはあまりないです - 今年末までに、それは6から6.5パーセントに達することが期待できます。 ロシア経済の数値のための非常に正常この歴史的な視点。 法案の特別な種類によって：一部の選手は根本的に政府と中央銀行間の相互作用に接近する政治の舞台を提供します。 最近では、そのようなプロジェクトが下院に提出され、それに応じてきた中央銀行に指示を出さ：キー率が1％よりも高く設定することはできません。 法案のイニシエータによると、現在の値は、多くの先進国の場合のように、組織が利用できるローンを取ることはできません。

キー率を上げるための引数

専門家のコミュニティの代表者は、逆の観点があります-彼らは重要なことを信じて金利が増加しなければなりません。 低い割合が、現実には大企業だけがアクセス可能なように彼らの見解では、信用の利用可能性にプラスの効果を期待してはいけません。 中小企業は、せいぜい6から8パーセントの値に依存している可能性があります。 小規模の組織化されているリスクに起因するような状況、専門家は言います。 また、ストレスのアナリストは、中央銀行の主要率のために - インフレに及ぼす影響の道具であり、その価格の低下は、コントロールの外に置いておく意味するかもしれません。

ロシア連邦中央銀行の主要率の予測

あまりにも多くのエコノミストは、ロシアの銀行はまだキーレートを下げると確信しています。 もちろん、経済が急な問題が表示されない、しない限り - この傾向は2014年の後半に顕著になる可能性が高いです。 当局はインフレがペースを遅くします（この要因がある - 中央銀行のキー率の値を決定するプロセスにおける主要の一つ）ことを期待し、ルーブルは安定しており、国の通貨で預金の需要が増加します。 また、重要なのは、それが穀物の豊作を期待されています。

そのため、専門家は信じて、中央銀行の現在の政策は、おそらく市場で必要とされる目的よりも厳しいです。 一部のアナリストはレートを増加させる必要があることを中央銀行の声明は、インフレの噂を抑制するだけの試みである可能性があると考えています。 しかし実際には、中央銀行は価格の上昇を期待する理由はありませんが、逆に、彼らが下方修正されます。 これに関連し、楽観主義は、専門家は、2014年に主要率が上向きに大きな変動を受けないと考えている：それははるかにロシアの銀行はそれを軽減することを好むだろうと思われます。

政治的要因

銀行セクターの一部のアナリストは、中央銀行の行動は、ロシアと他の状態間の因子の関係に影響を与えることができると指摘しています。 外交政策の分野で不利な状況の場合にはルーブルを弱めることができ、首都は国から削除されます。 インフレ率は増加します。 しかし、国際関係であれば（ウクライナのロシアの内政不干渉となっている主な基準の1）比較的安定したまま、私たちは現在の値で、中央銀行の重要な割合を維持することを期待するためにあらゆる理由があります。

アナリストは、それが、彼らの意見では、伝統的な景気減速になるために貢献すべきであると言うインフレ夏の間。 彼らは、中央銀行は、価格が成長しないことを見て、キー速度を調節して任意の急な動きをしないことを期待しています。 同時に、このビューの支持者は、中央銀行がまだでも5.5％のレベルまでレートを下げるために持っていることを指摘します。 長期的にいえ。